Нужны советы по первому порфтолио

Привет, бандиты.

Меня зовут Миша – в начале этого года я продал свою компанию и теперь пытаюсь пристроить полученные деньги так, чтобы не было мучительно больно в будущем.

Это мой первый опыт инвестирования, поэтому я уже полгода изучаю самые разные источники и дошел до состояния аналитического паралича. Поэтому решил, что хватит сидеть одному и думать, – лучше попросить совета у знающего сообщества.

Собственно, в этом посте я напишу свои мысли о том, что я хочу добиться и какое портфолио я рассматриваю, а вы мне скажете, не дурак ли я часом.

Цель инвестиций

Обеспечить себе пассивный доход, на который буду жить – ориентируюсь на 4% изъятия. Я не планирую заканчивать работать совсем, но хочу перейти в более расслабленный режим, где я смогу работать столько, сколько хочу.

Аллокация средств

По разным тестам я болтаюсь от умеренного до агрессивного инвестора. Вот причины, которые я рассматриваю для выбора аллокации:

1. я молодой – мне 32 года, поэтому серьезную часть денег я могу не снимать в течение десятков лет. Поэтому бОльшая часть портфеля должна быть в акциях – минимальный порог 60/40.
2. я планирую начать изымать уже сейчас – а это значит, что часть портфеля должны покрываться активами с фиксированным доходом. Здесь же рассматриваю правило под то, что ближайшие 5 лет я должен положить в бумаги, которые будут обеспечивать меня гарантированным доходом на случай провала рынка: "В пенсионном периоде ваши расходы на срок не менее 5 лет должны полностью покрываться активами с фиксированным доходом".
3. я никогда не инвестировал и не понимаю, как буду реагировать на падения рынка – поэтому кажется разумным начать с более консервативного портфеля, а потом вносить изменения, если захочу.
4. Сейчас, как я понимаю, облигации США приносят достаточно достаточно неплохие купоны, поэтому купить их сейчас имеет смысл больше, чем когда их доходность составляла околонулевую.
5. И, наконец, так как падение рынка неизбежно будет где-то, то я бы использовал это падение для того, чтобы перейти в более рискованный портфель – продать облигации и докупить упавшие акции.

Итого – в качестве базовой аллокации я рассматриваю 60/40.

Принципы составления портфеля

Риски провайдера

Вычитал у jlcollinsnh.com про философию Vanguard, они мне кажутся максимально безопасными. Правда, в другом месте у него написано, что европейский Vanguard отличается по юридической структуре от американского и там не все так гладко, но даже при таком случае этот вариант кажется более привлекательным, чем остальные компании. Поэтому хочу набирать портфель преимущественно Vanguard по возможности.

Валютные риски

Я не очень привязан сейчас к месту жизни, поэтому выбрать хочу выбрать наиболее надежную валюту – кажется, что это USD. Да, я потеряю на конвертации, но заранее знать, какую валюту я буду использовать, невозможно, поэтому беру наиболее стабильную и конвертируемую. Там, где USD невозможно, беру EUR. Хеджирование валюты не беру.

Налоговые риски

Так как я не налоговый резидент США, то все американские фонды я не беру из-за высоких налогов. Вместо этого берут ETF UCITS в ирландском домициле – Ирландия не берет налоги с capital gain и дивидендов, если ты не живешь в Ирландии.

Дивидендная политика

Так как я планирую тратить облигации, то думаю про такую структуру: все облигации – дистрибутирующий, все акции – аккумулирующий. Таким образом при смене страны, если я захочу декларировать доход, то я снижаю риск необходимости платить налоги по дивидендам акций.

Портфель #1

40% – USD Treasury Bond UCITS ETF - (USD) Distributing (VUTY), TER - 0.07%
60% – FTSE All-World UCITS ETF - (USD) Accumulating (VWRP), TER – 0.22%

В этом портфеле мне нравится его простота. Но вызывает сомнение два момента:

1. Насколько безопасно класть все деньги именно в американские бонды? Есть фонды типа VAGP, где выше диверсификация по странам, но ниже качество бумаг. Не понимаю, что в этом случае важнее?
2. TER в 0,22% кажется достаточно большим, поэтому второй портфель я сделал с тем же фондом по облигациям, а акции собрал сам с той же структурой, что и VWRP

Портфель #2

40% – USD Treasury Bond UCITS ETF, TER - 0.07%
38.7% – S&P 500 UCITS ETF (VUAG), TER - 0.07%
9.4% – FTSE Developed Europe UCITS ETF - (EUR) Accumulating (VEUA), TER - 0.1%
2.4% – FTSE Developed Asia Pacific ex Japan UCITS ETF (VDPG), TER - 0.15%
3.6% – FTSE Japan UCITS ETF (VJPB), TER - 0.15%
5.7% – FTSE Emerging Markets UCITS ETF (VFEG), TER - 0.22%

Тут достаточно мелкое деление по странам Азии и EM, но такая структура бумаг VWRP. Зато получается снизитиь TER, which is nice.

Портфель #3

Буквально на днях прочитал про Weird Portfolio и почувствовал, что мне очень близка философия его автора. Пока другие авторы пишут, что надо просто быть оптимистом и в случае падения рынка акций не переживать, он пишет, что я по натуре пессимист и живу по принципу "не жили хорошо - нечего и начинать". И что если получится не участвовать в пузырях, то, с одной стороны, потеряешь некоторое количество денег в момент роста, зато понижаешь вероятность того, что купишь на хаях, а потом 10 лет будешь ждать, что цены отскочат обратно.

Ну и исторические показатели там впечатляющие: 4 года – максимальный срок dragdown вместо 10-13 лет в других портфелях, какой-то безумный SWR в 6,1% против среднего в 4% в других, и один из самых низких показателей риска. Кажется слишком хорошо, чтобы быть правдой.

Его базовый портфель выглядит так:
20% – VSS (Vanguard International Small Caps)
20% – VBR (Vanguard US Small Cap Value)
20% – VNQ (Vanguard US Real Estate)
20% – VNQI (Vanguard International Real Estate)
20% – VGLT (Vanguard Long Term Treasuries)

Мне он не подходит, потому что это все фонды американского домициля. Поэтому я собрал свой:
20% – iShares USD Treasury Bond 20+yr UCITS ETF USD (Acc)
40% – iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF
20% – HSBC FTSE EPRA NAREIT Developed UCITS ETF USD (Acc)
20% – Xtrackers IE Physical Gold ETC Securities

Получилось найти аналоги всех фондов, только фонды VBR и VSS я объединил в фонд iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF – там по структуре получается 65% акции малых компаний США и 35% – акции малых компания мира. То есть есть перекос в 15% в сторону США от оригинального портфеля, где 50%/50%, но, кажется, что это не слишком важно.

Этот портфель меня привлекает свой философией и методологией, но у меня есть внутренне ощущение, что он какой-то очень хитрый и неортодоксальный (20% в золоте - некисло так). Поэтому боюсь, как бы сам себя не обхитрил на старте.

Вот такие дела. Собственно, сейчас я сижу и думаю, какой из портфелей наиболее подходит под мои запросы. И если 1 и 2 отличаются не слишком серьезно, то 3 кажется радикально другим. Поэтому буду рад любым советам и наблюдениям, которые помогут принять решение.