Безбашенный портфель для такого же времени

18 мая 2025 593

Сегодня, когда мир пришёл в движение, когда абсолютно не понятно, что нас ждёт завтра, инвесторы могут пожелать создать на величину примерно 10-20% от своих активов «совершенно безбашенный портфель». Но и «безбашенный портфель» должен быть составлен не «от балды», а должен основываться на каких-то соображениях.

Ни на что не претендуя, и ни в коем случае не желая это подавать как инвестиционную рекомендацию, попробую сфантазировать свой вариант такого небольшого по объёму «безбашенного портфеля» для нашего турбулентного времени.

Во-первых, хочется уйти от только США, как единственного надёжного и доходного рынка (а ведь раньше я строго придерживался США, как якоря). Текущие события заставляют подумать о географической диверсификации.

Во-вторых, если уж времена такие, что риск повсюду, то почему бы не вложиться в что-то тоже очень рискованное, но хотя бы быстро растущее и имеющее фундаментальный потенциал такого роста.

Вот почему у меня нарисовался такой «безбашенный портфель»:

США:

ETF VGT - 15%,
NVDA - 15%,
SHOP – 15%,
XYZ – 15%.

ИНДИЯ:

ETF INDA – 15%,
DIXON – 15%.

CASH – 10%.

Я не буду сейчас подробно обосновывать каждое решение. Будут вопросы - постараюсь ответить.

Что скажете?

4 комментария 👇

Павел Комаровский, Помогаю управлять капиталом 18 мая в 17:54

Я не буду сейчас подробно обосновывать каждое решение.

Кажется, без этого тогда и обсуждать нечего, получается? =)

Развернуть 1 комментарий

Григорий Баршевский 19 мая в 07:20 автор

@PavelKomarovskiy, ну, давайте кратко. Инвестиции сейчас вообще стали более рискованны по причине турбулентности мира и США в первую очередь. Индия представляется наиболее перспективным рынком, это не только моё мнение. Есть Китай, но там компартия, я в такие игры не играю. Поэтому индийский индекс. И позволил себе одну индийскую акцию с диким P/E - 117, но и бешеным ростом: за последние 8 лет CAGR = 35%, и хорошим фундаменталом. Если ориентироваться на минимум 5 лет владения, то цена акций не выглядит высокой. Тот же подход и к американским бумагам: акции предельно высокого роста, с хорошей перспективой с точки зрения сути бизнеса, с хорошими фундаментальными показателями, пусть и как бы по заоблачной цене. Общий принцип такой: да, рискованно, но в перспективе очень доходно. Процентов 15 можно вложить. Но надо будет следить часто за этим портфелем и ребалансировать раз в год.

Развернуть 1 комментарий

Павел Комаровский 19 мая в 07:38

@Gregbar, спасибо за ответ!

В портфеле смущает в первую очередь:

Гиперконцентрация в нескольких акциях, ну тут как обычно.
Цель "снизить риск США", но при этом 90% портфеля привязано к рискам Америки всё равно плюс-минус.

Для примера, просадки INDA против S&P500 за последние 10 лет. Видно, что они либо плюс-минус равны S&P500 (и совпадают по времени), либо превосходят их:

Развернуть 1 комментарий

Григорий Баршевский 19 мая в 09:52 автор

@PavelKomarovskiy, "Цель "снизить риск США", но при этом 90% портфеля привязано к рискам Америки всё равно плюс-минус."

Вы правы, конечно, сегодня весь мир коррелирует с рынком США, только хуже его по доходности, по просадкам, по Шарпу. Вы можете привести пример страны, чей индекс мало коррелирует с американским индексом? Думаю, нет. Это именно та причина, по которой я и не заморачивался раньше с другими географиями, только США. Но вот сейчас наметились некоторые основания полагать, что так будет не всегда. Причем, не исключено, что относительно скоро. Потому и готовлюсь помалу.

Что касается гиперконцентрации в нескольких акциях, то да, именно так. Более того, результативность этого подхода подтверждается теперь уже не только моей личной инвестиционной историей, которая далеко выходит за рамки 3-5% реальной доходности, как при пассивном инвестировании, но доказано уже статистикой использования AVI-стратегий на огромном числе тестов (коих тысячи).

Развернуть 1 комментарий

😎

Читать можно всем, но комментирование доступно только участникам Клуба.

Что вообще здесь происходит?

Войти