→ Как защитить ценные бумаги от брокера?
Банки и брокеры
14 февраля 2022
1511
Способы снижения риска потери бумаг брокером, популярные и не очень. TL;DR:
- брокер может использовать ваши активы в своих целях, потому что ему разрешает регламент: в сделках РЕПО или займах другим клиентам;
- чаще эту будут самые ликвидные акции, но теоретически могут использовать и биржевые фонды - НКЦ уже давно разрешает их короткие продажи;
- это создает кредитные и операционные риски, которые не все хотят иметь.
Их можно пытаться снижать:
- выбирать из самых крупных брокеров на рынке (надежность превыше удобства), проверять лицензии, запрашивать и хранить выписки с лицевых счетов;
- запретить брокеру использовать свои активы - так, как брокер позволяет по-умолчанию (часто это только выключение овернайта) или на своих условиях;
- перевести ценные бумаги с торгового раздела счета депо на основной, или на другой счет депо без оператора торгового раздела (брокера), чтобы снизить вероятность их использования и «коллизий» на клиринге;
- стать «обособленным клиентом» на фондовом рынке, чтобы учет имущества на клиринге вели отдельно (дорого);
- перевести ценные бумаги к регистратору (в посте описаны трудности этого способа для фондов и вообще).
Мне кажется, случай с Энергокапитал раскрыт не полностью. А именно, далее цитата.
«ИК «Энергокапитал» vs. Бирюкова Наталья Владимировна, постановление 13-го арбитражного апелляционного суда от 28 января 2020 года по делу №А56-80045/2015. C людей, продавших бумаги и снявших денежные средства с брокерского счета в сумме несколько сот тысяч рублей незадолго до банкротства, эти деньги взыскивались в конкурсную массу для последующего распределения между всеми кредиторами. Реестр требований кредиторов перевалил за 2 миллиарда российских рублей. Клиенты обанкротившегося «Энергокапитала» проигрывают в судах
Тут клиента не спасло вообще ничего.
К сожалению, страховка от мошенничества в ЕС и США не работает с теми бумагами, которые сдавали в залог. https://www.interactivebrokers.com/en/pricing/stock-yield-enhancement-program.php: "Shares loaned out may not be protected by SIPC."
Это палка о двух концах. Банки оказывают широкий спектр услуг, как супермаркеты - в отличие от брокеров, как специализированных магазинов. И таким образом банки несут риски по каждой из услуг в рамках одного юрлица или владельца.
Есть еще один "очевидный" способ, чтобы ваши бумаги не сдавали в аренду - покупать неликвидные ETF. Вряд ли кто-то будет шортить, скажем, V3AA.
Обычно разрешение даётся при подписании маржинального соглашения, подмахивают все вместе с брокерским договором, если отказаться от этого, то и бумаги твои никто не трогает
По моему мнению, надёжность брокера - это основа безопасности средств.
Если брокер надёжный, то даже использование им бумаг в сделках РЕПО особых рисков не несёт, потому что перед вами отвечает брокер (хотя сам я предпочитаю бумаги не давать). Если же брокер недобросовестный, то, даже не давая согласия, он может использовать ваши бумаги на своё усмотрение, ничего у вас на спрашивая.
В статье про стоимость личных счетов ДЕПО не рассказывается, но думаю суммы там значительные. Рассказывается про индивидуальное обслуживание у регистратора, и там точно значительные 10-90 тыс. в месяц