Обзор американских ЕТФ на акции всего мира без США

19 августа 2021 2443

Вадим Баев

Всем привет!

В прошлой статье рассмотрели ЕТФ на акции всего мира - крайне удобные фонды для создания глобального портфеля. Здесь же рассмотрим ЕТФ на акции всего мира без США.

Рассматриваемые фонды:

ACWX
CWI
IXUS
VEU
VXUS
VSS

Структура обзор следующая:

название фонда и отслеживаемый индекс;
общие сведения: дата запуска фонда, количество эмитентов, объем средств под управлением, комиссия, див доходность;
распределение по регионам;
распределение по отраслям;
технические характеристики по результатам бэктеста с даты основания (CAGR, StDev, Best year, MaxDD, Sharpe, Beta).

Пару слов о технических характеристиках:

CAGR - среднегодовой темп прироста капитала. Т.е. на сколько % в среднем был рост на протяжении рассматриваемого периода. И рассматриваемый период здесь играет ключевую роль, т.к. если за период не было сильных падений, то CAGR будет завышена.

StDev - стандартное отклонение или риск. Показывает насколько велик разброс доходности от ее среднего значения за рассматриваемый период. Опять таки! Период играет ключевую роль. Если не было падений, то StDev будет занижен.

Best year - какую максимальную доходность за год принес фонд.

Max Drawdown - максимальная просадка. Какое максимальное падение было зафиксировано за историю. Чем ниже, тем лучше. Т.к. именно на максимальных просадках вы можете принять эмоциональное решение о закрытии позиции.

Sharpe Ratio - коэффициент Шарпа. Показатель качества портфеля или фонда. Равен отношению разности доходности фонда (портфеля) и безрисковой ставки к стандартному отклонению фонда (портфеля).

Beta - мера рыночного риска. Показывает как изменится доходность фонда (портфеля) при изменении доходности среднерыночного портфеля. Например, если бета фонда равна 1.1, то рост среднерыночного портфеля на 1% приведет к росту фонда на 1,1%.

1. ACWI - iShares MSCI ACWI ex U.S. ETF

Фонд от iShares на акции крупной и средней капитализации развитых и развивающихся рынков за пределами США. Покрывает примерно 85% рынка акций за пределами США.Он отслеживает индекс MSCI All Country World ex-U.S. Index, в который включены 22 развитые и 27 развивающихся стран.

Фонд запущен 26 марта 2008 года, внутри которого отобрано 1904 компании. Под управлением находится 4,3млрд.$. Комиссия составляет 0,32% до 30 ноября 2026, после - 0,34%. На мой взгляд, комиссия высоковата как по сравнению с конкурентами, так и в целом по рынку. Дивидендная доходность составляет 1,96% годовых.

Распределение по странам:

Распределение по секторам экономики:

Технические характеристики:

CAGR - 3,32%
StDev - 18,91%
Best Year - 36,37%
MaxDD - 56,18%
Sharpe - 0,24
Beta - 0,88

2. CWI - SPDR MSCI ACWI ex-US ETF

Фонд от State Street Global Advisors, который отслеживает точно такой же индекс, что и ACWX, только есть небольшие различия в комиссии и количестве компаний внутри. А это приводит к различиям в производительности.

CWI был запущен 10 января 2007г, внутри 1345 компаний, а комиссия составляет 0,30%. Под управлением фонда собрано 1,81 млрд.$, а див доходность равна 2,06%.

Распределение по странам:

Распределение по секторам экономики:

Технические характеристики:

CAGR - 3,95%
StDev - 18,42%
Best Year - 37,22%
MaxDD - 57,84%
Sharpe - 0,26
Beta - 0,83

3. IXUS - iShares Core MSCI Total International Stock ETF

Уже более интересный фонд, нежели предыдущий. Также провайдер iShares, но отслеживаемый индекс MSCI Total International Stock, который за счет включения акций малой капитализации, покрывает 99% мировой капитализации за пределами США.
Фонд был запущен в 18 октября 2012 года. Внутри отобрано 4318 компаний. Под управлением собрано 30,4млрд.$ при комиссии всего 0,09%. Это делает его прекрасным объектом для долгосрочного инвестирования. Дивидендная доходность составляет 2,16%.

Распределение по странам:

Распределение по секторам экономики:

Технические характеристики:

CAGR - 7,41%
StDev - 13,65%
Best Year - 28,14%
MaxDD - 25,08%
Sharpe - 0,54
Beta - 0,9

В целом - отличный фонд. Но мы еще не дошли до ЕТФ от Vanguard)

4. VEU - FTSE All-World ex-US ETF

Переходим к фондам Vanguard. И первым рассмотрим VEU, который повторяет структуру индекса FTSE All-World ex US Index. Компании преимущественно крупной и средней капитализации. Под управлением фонда собрано 35,1 млрд.$. У фонда неплохие дивиденды 2,24%, а комиссия за управление всего 0,08%. Фонд был запущен 2 марта 2007 года и в который входят 3543 компании развитых и развивающихся рынков (около 50 стран).

Распределение по странам:

Распределение по отраслям экономики:

Технические характеристики:

CAGR - 3,94%
StDev - 18,71%
Best Year - 37,59%
MaxDD - 58,41%
Sharpe - 0,26
Beta - 0,84

5. VXUS - Vanguard Total International Stock ETF

Фонд отслеживает индекс FTSE Global All Cap ex US Index, в который входят не только акции крупной и средней капитализации, но и акции малой капитализации. Что покрывает примерно 98% мировой капитализации за пределами США. Фонд собрал под управлением 49,2 млрд.$, что делает его самым крупным в своей категории.

Дивидендная доходность составляет 2,43%, а комиссия за управление 0,08%. Фонд был запущен 26 января 2011 года и насчитывает 7526 компаний из около 50 стран.

Распределение по странам:

Распределение по отраслям экономики:

Технические характеристики:

Для бэктеста я взял данные взаимного фонда VGTSX, копией которого является ЕТФ VXUS. Тем самым мы можем получить данные аж с мая 1996 года.

CAGR - 5,32%
StDev - 17,06%
Best Year - 40,34%
MaxDD - 58,50%
Sharpe - 0,27
Beta - 0,87

6. VSS - Vanguard FTSE All-World ex-US Small-Cap ETF

Еще один, заслуживающий внимания, фонд. Он включает в себя акции малой капитализации из развитых и развивающихся стран за пределами США. Отличный вариант увеличить акцент на фактор капитализации в своем портфеле. В фонде насчитывается 4061 компания из 47 стран мира. Он был запущен 2 апреля 2009 года и собрал под управлением 9,82млрд.$. Комиссия фонда составляет 0,11%, а див доходность 2,03%.