ОФЗ-ИН всегда выше инфляции?
13 апреля 2023
1304
Скриншот с сайта https://42trends.ru , тут ОФЗ это:
ОФЗ - RGBITR - индекс Государственных облигаций Московской Биржи. Является основным индикатором рынка российского государственного долга. Он включает в себя наиболее ликвидные Облигации федерального займа с дюрацией более одного года, рассчитывается в режиме реального времени по методам совокупного дохода и чистых цен.
видно что график ОФЗ иногда проваливается ниже графика инфляции.
Возник вопрос ОФЗ-ИН будет всегда выше инфляции? или из-за лага там все равно возможны такие проблемы? Где то можно посмотреть такой график для ОФЗ-ИН vs инфляция?
У ОФЗ-ИН номинал индексируется на инфляцию с лагом в 3 месяца, поэтому если всегда брать за цену облигации 100% (если вы купите отдельную бумагу за 100% номинала и продавать тоже будете за 100% номинала, либо будете ждать до погашения по номиналу), то да, ОФЗ-ИН с учётом купона будет выше инфляции (с поправкой на лаг). Если же вы купили её не за 100% и/или собираетесь продать не за 100%, то реальная доходность может быть любой. Однако отклонение от нулевой реальной доходности можно ожидать меньшее, чем у ПД, в силу сниженного риска неожиданной инфляции (одного из компонентов рыночной стоимости облигаций).
Динамика в сравнении с ИПЦ можно посмотреть здесь: https://capital-gain.ru/app/funds/compare/?tickers=RUGBINFTR%2CCPI_RU¤cy=RUB&utm_medium=copy_link
Не совсем 100% в тему, но раз уж в посте идет опасение из-за сравнения с ОФЗ в целом, то спрошу.
Нет ли у кого под рукой статистики или каких материалов со сравнением ОФЗ-ИН и БПИФов (можно абстрактных, можно доступных на мосбирже), держащих и обновляющих в себе краткосрочные + долгосрочные ОФЗ без выплаты купонов (чтобы через 3 года не платить налог). Наскидку кажется, что они приблизительно в одно сложатся, но спешно набросав графики оказалось, что нет. Теперь думаю, что же я упустил.
Очень люблю ОФЗ-ИН из-за простоты и стабильности, но налог на купоны каждый раз вгоняет в тоску :(