Пополнять портфель каждый месяц или раз в год при ребалансировке?
8 сентября 2023
2714
Что лучше пополнять портфель каждый месяц на % с зарплаты (наиболее просевший актив) или раз в год при ребалансировке портфеля?
Во втором случае в чем лучше копить деньги до ребалансировки (доллары, депозит, денежный рынок(LQDT), ОФЗ или что то другое)?
У меня есть мнение, что это не настолько важно.
Поясню. Допустим у вас горизонт 30 лет.
Ситуация 1
Вы в начале накопления. Значит ваш капитал настолько мал, что существенного влияния на его итоговую величину частота пополнения не окажет (представьте, что вы пополняете ежемесячно по 1 экю (назовем так штуку, которая сохраняет свою покупательскую способность). За 30 лет с учетом ожидаемой доходности в 4% сверх инфляции портфеля ваш результат можно оценить как 30x12x1 экю и доходность увеличит все ваши взносы всего-то в 2 раза. То есть 720 экю вы сможете накопить. Сравним пополнение раз в год и каждый месяц. Грубо у вас недоинвестированы примерно 6 экю ежегодно, то есть если бы рынок рос равномерно, вы бы потеряли 7 экю за все время (6x4%x30), это менее 1% от итогового капитала. Но фишка в том, что рынок растет неравномерно, и вы иногда будете покупать дешевле более крупной суммой, в итоге потери скорее всего будут даже меньше.
Ситуация 2
У вас уже сформирован крупный капитал (например вы уже копите 15 лет), если вы не стали вдруг получать очень большой доход, то ваши пополнения будут пренебрежимо малы относительно размера капитала, а значит если вы их чуть раньше положите, то вряд ли это даст существенный эффект на результат.
Итог
Поэтому руководствоваться нужно в первую очередь личным комфортом (может у вас чешется побыстрее засунуть деньги в портфель) и издержками, которые возникают при вашем способе инвестирования. Например вам нужно совершать SWIFT-перевод для пополнения, а минимальные комиссии там кусаются. Или у вашего брокера есть побор в том месяце, в котором совершаются сделки.
Как делаю я
Лично я люблю реже совершать сделки на бирже, поэтому выбрал для себя полугодовую ребалансировку. Я держу копящиеся деньги на рублевых накопительных счетах/расходных депозитах/LQDT (последнее в случае если доходы от активов выплачены на брокерский счет). Но конечно выбор инструментов тоже индивидуален, если вы спать не можете, потому что рубль вот вот обвалится или пополняете иностранный счет), то можно в валюту переводить (издержки на мелких суммах могут быть и здесь).
Теоретически выгоднее пополнять как можно чаще, потому что ожидаемая доходность портфеля выше, чем у инструментов денежного рынка. По крайней мере пока нет комиссий за сделки/операции, а только с объема сделки/операции.
Практически важнее то как вам удобно и больше нравится пополнять, потому что погоды более частое или редкое пополнение не сделает. ИМХО =)
Кстати, пополнять реже не так уж проще, чем чаще, потому что деньги куда-то нужно пристроить, перевести в место их хранения, а потом перевести на нужный брок. счет или в нужную УК. Сейчас есть фонды ден. рынка довольно удобные, но опять же это переводы туда-сюда, не всегда просто, если в лимиты СБП не укладываетесь. Накопительные счета сейчас часто с плохими условиями - запаришься выбирать, депозиты тоже надо сравнивать. Опять же логистика переводов, которой будет, наверно, еще больше, чем с фондами ден. рынка. В общем, проще может быть по мере появления денег пополнять портфель.