Готовый рецепт для типового инвестора
Инвестиции
Составляем страничку с готовыми рецептами.
UPDATE. Рецепт составлен. Критика принимается. Готовый рецепт:
ИИС Российский брокер:
| Фонд | Доля | Комиссии |
|---|---|---|
| FXUS - Акции США круп. и средних | 38% | 0,90% |
| FXDM - Акции развитых стран | 20% | 0,90% |
| VTBE - Акции развивающ. стран | 6% | 0,71% |
| VTBX - Акции РФ | 16% | 0,69% |
| FXIP - облигации Федерального казначейства США с защитой от инфляции с рублёвым хеджем | 10% | 0,35% |
| ОФЗ-ин - облигации Федерального займа РФ с защитой от инфляции | 10% | 0,0% |
| ИТОГО | 100% | 0,7% |
На данный момент выпущены следующие ОФЗ-ин:
52001RMFS 52002RMFS 52003RMFS 52004RMFS
Американский брокер / квал. с доступом на NYSE:
Вариант 1:
| Фонд | Доля | Комиссии |
|---|---|---|
| VT - акции США, развитых и развив. стран | 64% | 0,08% |
| FLRU - акции РФ | 16% | 0,19% |
| ИТОГО | 100% | 0,11% (совокупная с учётом облигационной части в РФ) |
Вариант 2:
| Фонд | Доля | Комиссии |
|---|---|---|
| VTI - Акции США | 38% | 0,03% |
| VEA - Акции развитых стран | 20% | 0,05% |
| VWO - Акции развивающихся стран | 6% | 0,1% |
| FLRU - акции РФ | 16% | 0,19% |
| ИТОГО | 100% | 0,08% (совокупная с учётом облигационной части в РФ) |
Облигационную часть держим в РФ с рублёвым хеджем:
| Фонд | Доля | Комиссии |
|---|---|---|
| FXIP - облигации Федерального казначейства США с защитой от инфляции с рублёвым хеджем | 10% | 0,35% |
| ОФЗ-ин - облигации Федерального займа РФ с защитой от инфляции | 10% | 0,0% |
Далее дисклаймер, почему именно такие доли и фонды.
- Через зарубежного брокера имеет смысл инвестировать суммы сверх лимита по ИИС, т.к. налоговые льготы перекрывают все комиссии.
- Долю акции / облигации принимаем 80/20 на основе рекомендаций от Вангард (Состав Vanguard Target Retirement 2040 Fund на 2020 год.)
- Развесовка по странам на основе FTSE Global All Cap Fair Market Value Index
59% - США, 31-Развитые страны, 10% - развивающиеся страны.
Делаем 20% перекос в сторону России, как страны проживания на пенсии, чтобы застраховаться от опережающего роста экономики, и, как следствие, повышения стоимости жизни.
47% - США, 25%-Развитые страны, 8% - развивающиеся страны, 20% - РФ.
80% от этих значений, соответственно:
38% - акции США FXUS , 20%- акции развитых стран FXDM, 6% - акции развивающихся стран VTBE, 16% - акции РФ VTBX.
(для Американского портфеля развесовка соответствующая)
- По облигациям 100% берём с рублёвым хеджем, чтобы защититься от изменения валютных курсов в самый неподходящий момент, т.к. портфель планируется использовать как пенсионный для человека, планирующего жить на пенсии в РФ.
50% - ОФЗ-ин (облигации федерального займа РФ с защитой от инфляции)
50% - FXIP (такие же облигации, только США с рублевым хеджем).
Портфели составлены для сферического инвестора в вакууме без учёта индивидуальных особенностей, приведенная информация не является рекомендацией к действию, а скорее примером, отправной точкой.
Портфели подбирались на 2 типовые ситуации:
- ИИС, российский брокер, инвестор не квалифицированный.
- Американский брокер, либо квалифицированный инвестор с доступом на NYSE через российского брокера.
Исходные данные:
- Терпимость к риску средняя (готов терпеть просадки по портфелю до 40%);
- Горизонт инвестирования 20 лет, финансовая подушка имеется;
- Цель - сохранить и приумножить;
- Инвестор живёт в России и планирует остаться на пенсии тоже в России;
- Инвестиции только в фонды с минимальной комиссией и адекватной ликвидностью;
- Стратегия - Asset allocation по миру пропорционально капитализации (насколько это возможно в заданных рамках), классы активов только акции и облигации;
- Предполагается регулярное довнесение дененежных средств и ребалансировка по возможности довнесением.
Текст буду поправлять по мере поступления разумных предложений.
Исхожу из того, что просадки указаны в рублях.
1. ИИС
Акции 75%: внутри
а) С перевесом РФ: FXUS 55% + FXDM 20% + VTBE 10% + VTBX 15%
б) Без перевеса: FXUS 60% FXDM 25% VTBE 15%
Облигации 25% варианты
а) только рубль
и различные их комбинации.
б) 70% из пункта а); 30% - FXTP/VTBI и даже просто USD
2. Квал
то же, что и пункт 3, потому что с квалом можно получить доступ к NYSE/LSE/Xetra
3. Американский брокер
75% VWRA
25% из пункта про облигации для ИИС, не пренебрегать депозитами.
Я уже решал эту задачу в более общем виде тут: Пассивные инвестиции для начинающих (10/11): модельный портфель.
Под ваши условия моё решение адаптируется так.
ИИС
Квал == Американский брокер (не вижу разницы)
Акции РФ - 20% от доли акций в портфеле, акции мира - оставшиеся 80%.
Соотношение акций и облигаций от Vanguard Target Retirement 20y: 20% облигаций и 80% акций.
Лично я крайне негативно отношусь к подобного рода попыткам создать готовый рецепт инвестиционной стратегии в вакууме. Спектр индивидуальных кейсов крайне обширный. Что это вообще означает "типовой инвестор"? Как в течение этих 20 лет он должен менять asset allocation? Какая норма сбережений предполагается? Что это за цель такая "сохранить и приумножить"? Это типа просто "заработать"? Это не цель! Каков объем портфеля? От всех этих параметров аллокация будет колебаться от 100% в акциях до 100% в кеше, поэтому ваш рецепт нельзя использовать как отправную точку.
Извините за негативный комментарий.
Добавил 20% перекос в сторону РФ и заменил облигации на завязанные к рублю.
Наискучнейший вариант, исключающий возможность участия "внутреннего эксперта": 100% AOR
Подвёл итоги. Критика принимается.
Это точно считается средней терпимостью к просадкам?
По-моему это ближе к высокой терпимости по меркам обычного инвестора.
Когда портфель небольшой, может 40% это и норм.
Но если портфель уже ближе к хотя бы 10 млн. р., в абсолютных цифрах просадка будет 4 млн.
Понятно, что абсолютные цифры для каждого свои, просто имеется в виду что портфель будет уже очень значимого для инвестора размера.
В таких условиях вряд ли средний инвестор будет спокойно смотреть на подобную просадку, особенно если кризис затянется на годы.